年内A股市场大涨,得益于各指数的强劲表现,权益基金年内回报显著,很多使用量化策略的权益类基金也一扫去年的阴霾,业绩表现突出。据中国网报道,截至4月4日,有数据统计的近270只量化基金今年以来平均收益率达到27.85%。其中,中融量化多因子A/C收益率超过40%。
除此之外,成立于2017年月的中融量化智选A/C今年以来收益率也近40%,成立以来各阶段业绩表现均位于前1/4。
值得一提的是,在A 股市场今年以来持续上涨的行情中,以指数增强和量化选股为主策略的量化基金多数取得了理想收益,但以中性策略为主的股票多空基金表现不佳,收益率基本都在5%以下。
股票多空基金的策略通常利用股指期货与股票现货组合之间进行对冲,控制回撤风险,力争获取超额收益,市场上该类基金产品并不多。
事实上,根据国外成熟市场经验,量化投资在我国有着较大的投资价值和发展空间。相关数据统计,从2009年到2017年,全球量化基金规模增长1倍至9620亿美元,量化策略作为全球资管行业增长最快的投资策略之一。而去年全球资产管理规模最大的10家机构,前4家都有量化背景。在我国,量化投资领域的资产管理规模只占7%—8%,未来成长空间巨大。
主动型基金追求长期相对基准的超额收益,而指数型基金以跟踪指数被动投资为主,此两类基金都是相对收益基金,波动性较大。对冲型量化基金是一种绝对收益型基金,通过采用股指期货等金融衍生品进行对冲,规避市场下跌风险,预期获得稳定的绝对收益,相对波动较小。投资者需根据自身风险承受能力和预期收益来选择相应基金。在中融基金副总裁、量化投资负责人易海波看来,量化选股模型的核心是关于因子的选择。与交易类因子相比,他更看好基本面因子,并对其未来的持续有效性很有信心。随着指数短期快速上涨后,市场有望迎来分化,基本面重回主导地位,优秀的基本面因子有望持续带来超额收益。
